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台新銀的那些事

台新國際商銀

淨值:58,930M

資產總額:885,865M

存款餘額:723,273M(14)

放款餘額:522,786M(14)

國內分行家數:95

員工人數:6,092

 

永豐商業銀行

淨值:66,530M

資產總額:1,152,125M

存款餘額:902,273M(12)

放款餘額:675,287M(12)

國內分行家數:128

員工人數:5,000

 

玉山商業銀行

淨值:53,924M

資產總額:1,006,136M

存款餘額:845,679M(13)

放款餘額:594,202M(13)

國內分行家數:132

員工人數:4,464

 

        90年代新成立的銀行中,站穩腳步的除了玉山銀行之外,另一間就是知名度遠大於實力的台新銀行。比起玉山銀自成一格的經營風格,台新銀的經營模式幾乎與中國信託沒太大的差異。中信銀插旗7-11,台新銀則與全家合作。中信銀採事業群,招MAARM,台新銀也亦步亦趨。甚至,中信想併兆豐,台新也選擇了另一個大物彰銀,結果卻都不盡人意,可謂難兄難弟。

        只是,類似的經營模式,就決定了台新的悲慘命運。雖然說,中信號稱台灣最強的民營銀行,但事實上,國泰世華有最多的分行,北富銀有証券、保險的加持,到底那間是最具競爭力的民營銀行,還是個未定論。連中信都要面對種種挑戰,台新這個做什麼都差中信一點的小老弟,當然所遇到的困境一定會比中信銀大很多。

        如同玉山銀一樣,台新銀也在新銀行的競賽中脫穎而出。只是,比起玉山銀行,台新銀的分行數與存放款金額都不多,撇開銀行金控不多,連證券金控元大金的元大銀行的分行數都沒比台新銀少多少,台新金所面臨的壓力之大可想而知。雖然嚴格的說,台灣並沒有真正讓那家銀行倒過,台新銀在近四十家的銀行排名中,也算排在三分之一左右。但在沒有保險或證券的護法之下,排名十幾名的台新銀在未來的金融競爭中,大概是處於被併購的位置。

        事實上,台新銀比任何人都了解困境的所在,老闆吳東亮也很努力的想要突破。只是,成立的晚是台新銀的先天不良,跟中信銀同質性太高就是後天失調。求安穩的人才往台、土銀,穩定中求成長的選擇泛官股,外語強的跑兆豐,喜歡名牌的選外銀,想當本土MA的首選中信,國泰世華與富邦又吸了不少人,最後才看到的台新銀。

        雖然說,台新銀的待遇與訓綀並不一定比中信銀差,但許多在中信銀只能當ARM的人,卻能夠應徵上台新的MA卻是不爭的事實。對許多新鮮人而言,台新是個不差的選擇,但真正在上戰場時,才發現原本看起來緩慢沈重的官股銀行,竟然佔盡了優勢,而非屬官股銀行的市場,優質客戶早已被花旗與中信託吃光光。

        跟玉山銀面臨的窘境一樣,外匯、企業戶早已被官股佔據,因此只能主打消金與中小企業的市場。但消金與中小企業都是屬於高風險的市場,雖然利率相對高,但被倒帳的機會也不低。如果連有擔保的低利率房貸都會有人違約,那麼只看個人信用的信用貸款,債務人一旦跑路了,可是連個影子都看不到。而台灣的中小企業壽命更是短,即使有信保基金,被倒帳的機率依然不低。

        所以,並不是官股看不到信貸與中小企業的市場,而是因為風險太高,所以才擇不作。某種程度而言,官股做的消金與中小企業業務並不比中信、台新這些民營銀行來的少,只是官股做的都對相對優質客戶,像是公教人員,或者是五百大企業的員工。而房貸,排名前幾名的銀行幾乎都是官股銀行。在台灣,消金與中小企並不是官股的弱項,而是大部分的民營銀行只能將重心放在這些業務,所以才會有民營銀行消金強的形象。

        有錢不想被打擾的人都會將錢放台、土銀,中南部有錢的老人家對幾乎都有百年歷史的三商銀有濃厚的感情。信用好的軍公教人員除了薪轉都在官股銀行之外,即使要貸款也幾乎都選擇利率低的官股銀行。大企業要辦聯貸案,沒有台銀出來號召一下,感覺效果就差很多。銀行是重資本與形象的行業,官股也許服務態度不佳,但大而穩的形象卻早已深值人心。

        身為國內民營龍頭的中信銀因為信用卡與消金佈局的早,所以比其它民營銀行更有能力可以篩選客戶。以信用卡而言,中信銀比其它民營銀行審核的更嚴格,信用額度也相對低,風險自然也相對低,也因為通路的優勢,所以在某些商店可以實施免簽名純感應。加上7-11與小黃遍步全台,持有中信託的卡,不論是金融卡還是信用卡,就是硬生生比其它銀行的卡來的方便。這些看似微不足道的小優點,一點一滴的累積起來,就是中信銀優勢的所在。

        而這些,台新銀都看的到,也努力的學,許多中信能做的到的,台新也幾乎都能做到七、八成。只可惜,這並不是第一與第二之爭。在中信銀之上,還有許多其它的銀行在其它更重要的領域稱霸,在中信與台新之間,還有國泰世華、北富銀、永豐銀行、玉山銀等各具特色的民營銀行。即使在台新之後,上海商銀也不比台新銀遜色多少。連消金、信用卡稱王的中信金都面臨官股、外銀夾擊的苦戰了,更別說只有中信銀七、八成功力的台新會有多苦了。

        小國寡民飽受大國夾擊之苦,吳東亮如人飲水,冷暖自知。不像玉山銀慢慢的併購小銀行或合作社,吳東亮決定全力一擊,不只是要脫離困境,還要一舉躍上領先的地位。於是,吳東亮決定出手併彰銀,如同中信銀直接看上兆豐一樣,要拉開距離,就一定要直接找八大官股出手,這樣不只分行數會大增,連存放款量都達到一個完全不一樣的層次。

        只是,即使是排名後段班的彰銀,模規也遠大於台新銀。除了彰銀本身的反彈之外,台新銀的股東對收購的價格也是意見多多。當然,圖利財團的民意與阿扁本身缺乏立院的支持,也幾乎決定的台新與彰銀聯姻的失敗。雖然,台新失敗的原因很多,但其中最關鍵的該是其它家族與財團們無法接受台新銀一下子就從中後段班變成規模前幾大的金控。

        是的,台灣的銀行不是官股就是被大家族所掌控。要兄弟分家,可以。要併購其它銀行,行。但就是要照規距來。也許,國泰併世華,富邦併台北銀都算是小吃大,但台新與中信也都各自併了一些小銀行或合作社。大家都想變大,大家都不想變成被併購的一家。大家可以兄弟爬山,各自努力,有本事就從小家的銀行慢慢吃,沒理由一下子就吃掉八大官股,像吃了大補丸一樣,馬上就神功大成。

大衛對巨人雖然贏了,但這不合理,也非常態。因此,中信輸了,台新也敗了。

        幾十年過去了,吳、蔡金融之爭,很明顯的是蔡家獲勝了。國泰金與富邦金爭做金融股王,而新光金除了銀行做的零零落落之外,連原本的保險強項,也未能趁著南山風雨飄搖、國泰遲緩不前,安泰被賣掉的黃金時期大幅前進,反且讓股價跌破十元,再次回掉與金融海嘯時差不多的水準。別說爭雄稱霸,新光金目前只求能夠自保,就已經是老天保祐了。

而台新,雖然股價一度飆高,但彰銀的問題基本上並沒有解決。2011年台灣幾乎所有的銀行都獲利,但獲利的很大理由只是因為海嘯後各國政府投入大量資金救市的反彈而已。企業的獲利將在未來大幅下降,各國政府除了銀彈已經打完之外,也將面臨沈重的赤字壓力,台灣的銀行業也將面臨另一波的衝擊。即使,下一任的政府不再強行金融整併,但壓力依然會逼得台灣已經夠多的銀行業進行另一波的合併。

排名前段的官股,除了家大業大之外,也將因政府的保障而渡過難關。後段班的聯邦銀、萬泰銀,甚至是後段班的金控,像日盛金、國票金,也非常有機會成為被併購的對象,而進入另一個階段。但對玉山金、台新金這種不上不下的銀行金控而言,沒實力併別人,要被併又非常不甘願,勢必會遇到一段非常痛苦的掙扎期。

當然,即使是官股,後段班的彰銀與台企銀,也將再次面臨何去何從的問題。台新彰銀的問題目前無解,但危機就是轉機,如同DRAM一樣,獲利時大家都想當老大,只有遇到困難時,才會有整併的機會。台灣政府錯過了救DRAM的機會,希望別再次錯失救銀行業的機會。如果,彰銀員工能夠體認到彰銀不上不下的窘境,大力支持與台新合併,那對台新與彰銀而言未嘗不是轉機。至少,目前的台新,存放款量不到一兆,分行數不到一百,大陸連個辦事處都沒有,原本還算有競爭力的台証又被賣掉,實在看不出未來的競爭力在何方。也許,新光金與台新金這二個難兄難弟可以選擇合併,先求自保,再求與國泰、富邦爭雄,也許是個不錯的方向。

 

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  • HermitZ
  • Lintan 你寫的銀行的事太棒的 一語中的指出每家銀行的優缺點及發展的瓶頸 可以當這個產業的分析師了 哈 台新銀有它的困境,不過你覺不覺得它的估值太低了嗎? 不要說中信金了,它的股價 (淨值比) 基本上是合庫的水準